Acushnet
4 participants
Page 1 sur 1
Acushnet
Vous savez tous que Acushnet, la filiale golf de Fortune Brands est plus ou moins proposée à la vente depuis des années. Acushnet c'est Titleist, Footjoy, Pinnacle. L'information revient régulièrement, à peu près à chaque présentation d'une nouvelle collection, et à chaque édition du PGA merchandise show (maintenant).
Jusqu'à présent aucun investisseur n'a donné suite, parce que le prix demandé est loin d'être nul, que ces entités ont un endettement important et que le marché semble peu propice à de fortes progressions de chiffre d'affaire. Jusqu'à présent les contacts étaient informels, mais depuis 3 mois la société Morgan Stanley est chargée de trouver l'investisseur providentiel. Elle vient donc d'éditer une plaquette de présentation, qui n'apprend pas grand chose, sauf quelques précisions.
Par exemple on apprend que 43% du CA vient des balles, 22% des clubs, 17% des chaussures, 10% des accessoires (casquettes, serviettes, etc...) et 8% des gants
On apprend aussi l'importance des marchés: 60% du CA est réalisé en Amérique (à 95% USA et Canada), 25% en Asie, et 15% "ailleurs", soit essentiellement l'Europe
Est-ce que cela va suffire pour trouver un acquéreur ?
Il faudra bien que la situation évolue un jour où l'autre, car actuellement Acushnet ne souhaite plus mener de politique d'investissements ni de recherche, se limitant à l'exploitation et la déclinaison des gammes existantes. Un jour les différentes enseignes du groupe risquent de voir leurs parts de marché attaquées
Jusqu'à présent aucun investisseur n'a donné suite, parce que le prix demandé est loin d'être nul, que ces entités ont un endettement important et que le marché semble peu propice à de fortes progressions de chiffre d'affaire. Jusqu'à présent les contacts étaient informels, mais depuis 3 mois la société Morgan Stanley est chargée de trouver l'investisseur providentiel. Elle vient donc d'éditer une plaquette de présentation, qui n'apprend pas grand chose, sauf quelques précisions.
Par exemple on apprend que 43% du CA vient des balles, 22% des clubs, 17% des chaussures, 10% des accessoires (casquettes, serviettes, etc...) et 8% des gants
On apprend aussi l'importance des marchés: 60% du CA est réalisé en Amérique (à 95% USA et Canada), 25% en Asie, et 15% "ailleurs", soit essentiellement l'Europe
Est-ce que cela va suffire pour trouver un acquéreur ?
Il faudra bien que la situation évolue un jour où l'autre, car actuellement Acushnet ne souhaite plus mener de politique d'investissements ni de recherche, se limitant à l'exploitation et la déclinaison des gammes existantes. Un jour les différentes enseignes du groupe risquent de voir leurs parts de marché attaquées
langsammest- Messages : 1422
Date d'inscription : 14/09/2010
Age : 59
Localisation : Quimper
Index : 16.9
Club : Cornouaille
Re: Acushnet
Tu penses qu'il y a un lien avec la "cession" de cobra ?
bilon- Messages : 3892
Date d'inscription : 14/09/2010
Index : 1
Re: Acushnet
La cession de Cobra était voulue par Acushnet de manière plus pressante encore, car cette marque déséquilibrait le package proposé à la vente.
Cette cession a redonné un peu d'espoir pour trouver un investisseur, le profit réalisé (infime, car Cobra ayant accumulé beaucoup de dettes, la transaction n'a presque rien rapporté à Acushnet) a aidé à clarifier le bilan financier.
Une fois Cobra vendu à part, il a moins d'obligation à vendre en lots séparés, car les différentes parties sont assez complémentaires
Cette cession a redonné un peu d'espoir pour trouver un investisseur, le profit réalisé (infime, car Cobra ayant accumulé beaucoup de dettes, la transaction n'a presque rien rapporté à Acushnet) a aidé à clarifier le bilan financier.
Une fois Cobra vendu à part, il a moins d'obligation à vendre en lots séparés, car les différentes parties sont assez complémentaires
langsammest- Messages : 1422
Date d'inscription : 14/09/2010
Age : 59
Localisation : Quimper
Index : 16.9
Club : Cornouaille
Re: Acushnet
Désolé mais je n'ai vraiment pas le temps pour m'occuper d'Acushnet en ce moment.
Si vous pouvez repasser me voir d'ici 12 à 18 mois peut être ....
Si vous pouvez repasser me voir d'ici 12 à 18 mois peut être ....
Invité- Invité
Re: Acushnet
Ce n'est pas un bon investissement de toute façon, en dehors de la branche chaussures;
la division balle n'est pas à l'abri d'une attaque de ses concurrents d'autant que la majorité de ses brevets vont bientôt s'éteindre, et que sa présence sur le marché tient essentiellement à des investissements massifs en sponsoring et publicité.
La division clubs a perdu une partie de ses designers ces dernières années et n'a rien en catalogue dans les gammes débutant (le plus gros du marché, et les meilleures marges).
La division gants n'est pas suffisamment dominante sur son secteur
la division balle n'est pas à l'abri d'une attaque de ses concurrents d'autant que la majorité de ses brevets vont bientôt s'éteindre, et que sa présence sur le marché tient essentiellement à des investissements massifs en sponsoring et publicité.
La division clubs a perdu une partie de ses designers ces dernières années et n'a rien en catalogue dans les gammes débutant (le plus gros du marché, et les meilleures marges).
La division gants n'est pas suffisamment dominante sur son secteur
langsammest- Messages : 1422
Date d'inscription : 14/09/2010
Age : 59
Localisation : Quimper
Index : 16.9
Club : Cornouaille
Re: Acushnet
langsammest a écrit:Ce n'est pas un bon investissement de toute façon, en dehors de la branche chaussures;
la division balle n'est pas à l'abri d'une attaque de ses concurrents d'autant que la majorité de ses brevets vont bientôt s'éteindre, et que sa présence sur le marché tient essentiellement à des investissements massifs en sponsoring et publicité.
La division clubs a perdu une partie de ses designers ces dernières années et n'a rien en catalogue dans les gammes débutant (le plus gros du marché, et les meilleures marges).
La division gants n'est pas suffisamment dominante sur son secteur
Oui mais Ferrari ne vend pas de voitures a 20.000€ et ils se portent bien pourtant non ?
Je pensais vraiment que Titleist se portait bien vu son "image".
bilon- Messages : 3892
Date d'inscription : 14/09/2010
Index : 1
Re: Acushnet
Un petit "rebondissement" dans l'histoire d'Acushnet. On commence à entendre parler d'investisseurs potentiels, dont les principaux majors du sport Nike (Nike golf), Puma (qui a eu son appétit ouvert après l'acquisition de Cobra), Addidas (Taylor Made). On parle également d’investisseurs asiatiques (chinois essentielement, il faut bien placer son argent quelque part surtout quand l'essentiel du catalogue est déjà fabriqué sur place).
Mais le dernier buzz, c'est Callaway qui serait intéressé, avec le fond d'investissement Blackstone Group LP qui apporterait les capitaux. Cela aurait pour avantage de régler définitivement le procès qui oppose les deux compagnies depuis plus de 5 ans. Lors du dernier épisode, il y a quelques jours seulement, Callaway a été débouté et doit donc rependre l'initiative. Il faut dire que la somme en jeu tourne autour de 150 millions $, et Callaway compte absolument la récupérer d'un moyen ou d'un autre (ils avaient commencé à l'intégrer dans leur résultat il y a 3 ans après un premier jugement très favorable).
Ce qui différencie cette rumeur des autres, c'est qu'elle est logique du point de vue stratégique et elle semble ficelée sur le plan financier. Callaway a perdu des parts de marché dernièrement sur les clubs. Taylor Made leur a pris une grosse portion du gâteau des bois suite à l'échec des lignes Ft, et les fers ne se portent pas très bien non plus (échec des X22-X 24).
Pour les clients, l'inquiétude n'est pas nulle, on se souvient de ce qui est advenu de Ben Hogan, racheté au début des années 2000 par Callaway et qui a disparu très peu de temps après.
Mais le dernier buzz, c'est Callaway qui serait intéressé, avec le fond d'investissement Blackstone Group LP qui apporterait les capitaux. Cela aurait pour avantage de régler définitivement le procès qui oppose les deux compagnies depuis plus de 5 ans. Lors du dernier épisode, il y a quelques jours seulement, Callaway a été débouté et doit donc rependre l'initiative. Il faut dire que la somme en jeu tourne autour de 150 millions $, et Callaway compte absolument la récupérer d'un moyen ou d'un autre (ils avaient commencé à l'intégrer dans leur résultat il y a 3 ans après un premier jugement très favorable).
Ce qui différencie cette rumeur des autres, c'est qu'elle est logique du point de vue stratégique et elle semble ficelée sur le plan financier. Callaway a perdu des parts de marché dernièrement sur les clubs. Taylor Made leur a pris une grosse portion du gâteau des bois suite à l'échec des lignes Ft, et les fers ne se portent pas très bien non plus (échec des X22-X 24).
Pour les clients, l'inquiétude n'est pas nulle, on se souvient de ce qui est advenu de Ben Hogan, racheté au début des années 2000 par Callaway et qui a disparu très peu de temps après.
langsammest- Messages : 1422
Date d'inscription : 14/09/2010
Age : 59
Localisation : Quimper
Index : 16.9
Club : Cornouaille
Re: Acushnet
tu les tiens d'où tes infos ?
Wood Wedge- Messages : 201
Date d'inscription : 14/10/2010
Age : 64
Localisation : 06 75 02 14 91
Index : 22
Club : Mizuno - Scotty
Re: Acushnet
par exemple d'ici
langsammest- Messages : 1422
Date d'inscription : 14/09/2010
Age : 59
Localisation : Quimper
Index : 16.9
Club : Cornouaille
Page 1 sur 1
Permission de ce forum:
Vous ne pouvez pas répondre aux sujets dans ce forum
|
|